中源家居上市第二年凈利潤(rùn)大幅下滑 上市當(dāng)天開(kāi)盤價(jià)為每股28.60元

中源家居日前發(fā)布2019年業(yè)績(jī)預(yù)報(bào)，凈利潤(rùn)與去年同期相比，將減少4471.38 -5309.12萬(wàn)元，同比減少53.37%-63.37%;扣非凈利潤(rùn)與上年同期相比，將減少4801.33 -5488.13萬(wàn)元，同比減少 70.42%-80.42%。

中源家居回應(yīng)2019年業(yè)績(jī)變動(dòng)的原因，主要受主營(yíng)業(yè)務(wù)的影響。為加快自有品牌建設(shè)及渠道建設(shè)，自2019年下半年加大對(duì)跨境電商出口業(yè)務(wù)的投入。該業(yè)務(wù)處于增長(zhǎng)階段，但營(yíng)業(yè)成本、銷售費(fèi)用及管理費(fèi)用增幅超過(guò)營(yíng)業(yè)收入增幅;另外，為進(jìn)一步拓展家居產(chǎn)品品類，自2018年底開(kāi)始拓展板式家具定制業(yè)務(wù)。該業(yè)務(wù)處于投入階段，銷售和生產(chǎn)規(guī)模尚小，未達(dá)盈虧平衡點(diǎn)。

資料顯示，中源家居主要從事沙發(fā)的研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)和銷售，產(chǎn)品銷售以貼牌為主，99%以上的產(chǎn)品銷往海外，包括但不限于北美、歐洲、澳洲、俄羅斯等國(guó)家和地區(qū)。

2018年2月8日，中源家居在上交所上市。自上市以來(lái)，公司營(yíng)收、凈利潤(rùn)增速均出現(xiàn)下滑。數(shù)據(jù)顯示，2018年，中源家居的營(yíng)業(yè)收入為8.88億元，同比增長(zhǎng)13.2%;凈利潤(rùn)為8377.4萬(wàn)元，同比增幅分別為1.32%。而在2014-2017年，中源家居的這兩項(xiàng)數(shù)據(jù)均保持著兩位數(shù)以上的增長(zhǎng)。

有專家表示，目前，中源家居成長(zhǎng)能力有所削弱，公司規(guī)模減緩擴(kuò)張償債能力有所加強(qiáng)，資金使用效率有所下降，現(xiàn)金流能力有所削弱。這可能與該公司的銷售方式有關(guān)。

中源家居銷售方式以外銷為主，內(nèi)銷為輔。在外銷方面，主要以O(shè)EM和ODM模式進(jìn)行銷售。根據(jù)CSIL統(tǒng)計(jì)，我國(guó)不僅是全球最大的軟體家具生產(chǎn)國(guó)和消費(fèi)國(guó)，而且是全球最大的軟體家具出口國(guó)。我國(guó)軟體家具出口額由2008年的55億美元增長(zhǎng)至2017年的126億美元。2017年，國(guó)內(nèi)軟體家具出口額占國(guó)內(nèi)軟體家具產(chǎn)值的 37%。我國(guó)軟體家具消費(fèi)主要依賴國(guó)內(nèi)自行生產(chǎn)，因此進(jìn)口量一直處于較低水平，2017年我國(guó)軟體家具進(jìn)口額僅為2.76億美元。

由于我國(guó)沙發(fā)制造行業(yè)進(jìn)入門檻較低，行業(yè)內(nèi)采用OEM生產(chǎn)模式的中小企業(yè)眾多，技術(shù)含量較低，再加之自身的品牌影響力不大，導(dǎo)致市場(chǎng)集中度較低，競(jìng)爭(zhēng)異常激烈。隨著消費(fèi)者對(duì)沙發(fā)的舒適度和外型設(shè)計(jì)要求越來(lái)越高，以及行業(yè)技術(shù)的不斷發(fā)展和材料的研發(fā)創(chuàng)新，擁有較強(qiáng)自主研發(fā)設(shè)計(jì)能力的企業(yè)將會(huì)有更大的發(fā)展空間。

二級(jí)市場(chǎng)上，中源家居股價(jià)長(zhǎng)期處于破發(fā)狀態(tài)。據(jù)了解，中源家居上市當(dāng)天的開(kāi)盤價(jià)為每股28.60元，最低曾跌至19.98元，截至3月9日收盤每股股價(jià)為23.59元。(記者 鄭穎)

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